风险投资就是这样，与PE投资显著不同，本不能看报表。一看报表，你准得放弃投资，因为报表太难看，亏的。天使投资阶段，也许连财务报表都没有。

这就好比古时候的将军领兵在外打仗，一个很好的发动攻击的机会，他决策不了，一面有随行的监军对你指手画脚，一面你还得时时向皇帝向朝廷请旨获得行动上的批准。真要等到皇帝的旨意来时，早就已经失去了最好的战机。

大投资公司基本没有可能跑去风险投资的可、能、。它们一般等待企业已经发展得较为成熟较为规范，规模比较大，已经长成了一棵大树的时候，才会去投资。

当然失败的例更多。

著名的天使投资人徐小平，是在线化妆品零售商---聚优品最早的投资人。据说投资时，聚优品的创始人连公司都尚未成立，也就了个PPT便去找他了。对方给他讲述了自己的商业模式什么的，通俗的讲就是画大饼，徐小平老师就决定投钱，他花了18万元取得了公司10%的份。

但是！

当然喽，各种投资公司的追求肯定是不一样的，所投资的标的也是不一样的，还有政策的规定、决策的方式、面临的风险等等各方面差距很大，所以本就没有可比。

另外，投资世纪佳缘、兰亭集势等公司，他也用极少的投资成本获得了不菲的回报。

裴振亨当时也是年轻，于投资一途上，他更想走VC这条路。而不是待在国有证券公司里面，看中了一家极有潜力的公司，却不能凭自己的意愿去投资，这对于为一个投资人而言，是一种神折磨。

这种案例不胜枚举。

后来这家网站渐渐大，引了其他投资人，公司估值大大提。徐小平再度投资，但是也只跟投了20万元，总投资不过几十万元，权比例却能超过8%，此时已经赚大钱了。后来聚优品在国上市，他获得的回报达上千倍，账面收益近3亿元，成为他迄今为止回报最的一笔投资。

投行是啥的呢？其主要工作便是辅导企业IPO，即上市的，另外还有兼并重组等。

比起银行和保险业，证券公司搞直投业务，有其得天独厚的优势。只因为，它这块业务往往是和自己的另一个门---投行绑在一块儿的！

那看什么？看商业模式的可作，看公司的发展潜力，看创始人的劲儿，看团队的构成……基本上是不能量化的、有很主观判断的东西，所以投资的风险才会很啊。

好比裴振亨这种，虽说他花的钱少，还能控制人企业，但是他的风险也很啊，投去的钱打漂的可能极大，所以才会顾名思义的叫“风险投资”啊。

话题回到之前。

可是，只要投资成功一个，获取的收益就已经能完全覆盖其他打漂花去的钱了。

这已经不是“轻易不开张，开张吃三年”的事了，吃一辈都没问题。

随便开除人家创始人没问题。

背靠大树的投资公司花了几千万去，也还不一定能取得一个董事席位呢。

但是，裴振亨投资的这个阶段所获的投资回报率也是所有投资阶段最的！

说到投行，国外的投资银行例如盛、摩